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交银理财:引理财资金服务长三角发展

2019年6月13日,交银理财有限责任公司(下称“交银理财”)在陆家嘴论坛期间揭牌,是第一家注册在上海的银行理财子公司。

过去一年多来,交银理财围绕普惠金融、商业养老、科创投资、上海要素市场链接、长三角一体化发展、粤港澳大湾区等主题打造多款旗舰产品,共发售了37款以长三角为主题的理财产品,募资总规模超235亿元。

交银理财不断加速推动净值化转型和产品创新,适应市场新形式下的新挑战。除了固定收益这一固有优势,未来权益产品愈发成为理财子公司增厚收益的重要渠道。目前委外MOM/FOF等仍是交银理财进行权益投资的主要形式,并运用量化策略控制波动率,为理财客户实现“稳稳的收益”。

未来,交银理财将持续着力于打造国际水准的本土资管机构,助推上海国际金融中心“1+6”建设。在交银理财揭牌仪式上,交通银行董事长任德奇就曾表示,交行将以理财子公司成立为契机,以近期新设立的科创基金为抓手,以“交通银行-浦东新区自贸区金融创新联合试验室”为依托,继续发挥交行全牌照优势,全力支持上海国际金融中心建设,为长三角一体化做出积极贡献。

理财活水服务长三角

五大关键词可用来概括交银理财的特点——委托,即通过委托模式来处理存量的理财业务,实现平稳过渡;净值化,即产品全面净值化;协同,即设立财富管理战略推进委员会,众多资管类牌照统筹协调;创新,即推出特色产品;融合,即融入上海国际金融中心建设。

成立一年多以来,交银理财交出了亮眼的成绩单。根据资管新规和理财新规相关要求,交通银行正稳步推进理财业务转型发展,大力发展净值型产品,做好存量理财业务的转型。同时,交银理财也加速发行新产品,做好理财业务的承接、移植。

值得一提的是,交银理财引导理财资金多维度支持长三角地区企业稳健发展。从去年开始,陆续推出长三角主题系列理财产品,募资总规模235亿元,配置长三角区域优质企业优先股、股票、债券等标准化资产和非标债权等项目类资产。目前,该系列产品最高年化收益基本稳定在5%以上,显著高于市场理财产品平均收益,成为交银理财的又一系列旗舰爆款产品。

此外,交银理财还积极投资长三角各类主体发行的地方债、城投债、企业债等标准化债券,参与股票和非标准化债权投资。目前,已投资长三角地区非标项目约140亿元,长三角地区上市公司股票约100亿元,重点扶持公共设施管理、计算机、通信、教育、商业服务、租赁等行业,为长三角地区企业发展提供了稳定的中长期资金。

交银理财还携手中证指数公司联合发布“中证交银理财长三角指数”,力求树立资本市场的长三角发展指标。该指数是国内首个银行理财子公司定制发行且冠名的股票实时行情指数,精选了注册地在长三角的100只低估值、高盈利的蓝筹股作为成份股,并突出信息科技、新能源、高端制造等战略新兴行业占比,力求反映受益于长三角一体化发展的上市公司在资本市场的整体表现,为二级市场资金投资长三角区域上市公司提供参考。

截至2020年10月23日,“中证交银理财长三角指数”已上涨21.73%,其中战略性新兴板块涨幅显著,展示出长三角地区战略科技企业的投资配置价值。

控波动 稳收益

为客户提供“稳稳的收益”是银行系理财子公司的根本竞争力。交银理财始终坚持在控制波动率的前提下,通过多元化资产配置实现相对较高且稳定的收益。

交银理财发行的一系列定开类产品收益普遍在4%以上,部分产品收益超过了5%。 今年在债市动荡的背景下,产品仍然呈现出较为平滑的净值曲线,这也体现了机构的交易、配置能力。

相较货币基金或一般公募基金,交银理财的优势在于其背靠母行,配置城投债、地产债等产业债时可参考母行对相关主体的内部信用评级和授信情况。整体而言,信用债仍占大头,经济形势更好的省份的城投债、龙头房企债以及部分优质国企的信用债是重点配置标的。

理财子公司在配置非标资产方面的优势也助力产品斩获了更高的收益。尽管目前监管要求的非标资产占比上限为35%,而母行的资源优势仍能令交银理财获得优质的非标资源。除了一般的非标项目,一些理财产品配置了部分应收账款产品,以及银行优先股,这类非公开产品的获取能力也是交银理财的差异化竞争力所在。

未来,交银理财将加大对权益产品的投研能力,进一步增厚产品收益。目前,交银理财的基本权益仓位控制在5%左右,主要是通过FOF、MOM等委外形式,并加大对量化策略的侧重。在增厚收益的同时,也有助于将整体投资组合的波动率控制在较为稳定的水平。 在金融开放的背景下,交银理财积极拓展与外资合作。未来,交银理财有望与外资资管机构成立合资理财公司,在金融开放的过程中强化全球资产配置能力,打造国际水准的本土资管机构。